海富通股票组合管理部总监蒋征:市场永远是不确定的,我们能够确定的只是自己的投资策略。我们要力求避免将自己置身于必须在瞬间作出决策的境地,因为在很短时间内作出的决策,出错的概率比较大。在投资时应留出一定的安全边际,操作不要太满太绝对,而留一些回旋的余地。


  证券时报记者 程俊琳 方 丽

昨天看了电影伴我同行,四个小男孩的冒险之旅,我看电影总是容易带入自己的情绪,比如我最不喜欢的就是泰迪,暴躁易怒,做事总是欠考虑,看着影片中那个神经质的泰迪,突然觉得自己在某些时候和这个男孩有点像。

  同众多理工科出身的基金经理一样,蒋征思维缜密、逻辑清晰。面对千变万化的市场,他不急躁,宁愿慢半拍也要弄明白后再投资;他不患得患失,追求套路清晰、模式可复制的投资策略。

其实昨天晚上就想写这篇文章,但是想了很久就是打不出来一个字,毕竟承认自己和自己讨厌的角色相似,是需要勇气的。

  投资对于蒋征来说,不仅是职业,更是兴趣爱好。在股市历练多年的蒋征,在市场剧烈波动中始终保留着一份冷静,他要求自己不要被短期的噪声所干扰。对于四季度的市场,蒋征满怀信心,“乐观的声音在逐步增强”。

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有天早上打车的时候,遇到了一个脾气有点大且不怎么讲理的司机师傅,一上车就开始喷:

“打车应该是你到外面再打车,还能让司机一直等你吗?这你都不知道吗?”
“不好意思啊,我电话里不是说您着急可以提前点开始吗?”
“我就不是为了这个,大清早的想多拉几单”
“……(沉默是金)”
“我可以给你取消的你知道吗?早上不好打车的,我取消了你就打不到…….”

司机一直叨叨个不停,丝毫没有要停下来的意思,听的我气不打一处来,就在我准备和他理论的时候,坐在一旁的张铁锤笑着跟人说:“真是不好意思,我们不清楚,谢谢您没取消”,然后司机就安静了。

说实话,当时听到人家那么说张铁锤还陪笑脸我真的是很气,觉得凭什么示弱,不应该怼回去吗?下车后,张铁锤说:“他一直说话你就心情不好,我不想让你心情不好。”

后来想着想着就想通了,觉得自己傻的冒气,一个不相干的人,何必浪费口舌去和他生气。如果当时和他怼,势必是要影响心情,假设他再任性一点,车一停让我下去,我图个啥。张铁锤的方式,示弱,所谓伸手不打笑脸人,他没法继续叨叨下去,至少接下来的行程是安静的,下车后我再给他一个大大的差评。嗯,好像后者更好呢。

所以说,保持冷静是多么重要。

  追求不确定性中的确定性

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“瓜女子,以后可不能这样讲话了,听见了么”

双十一过后的第二天,一大清早就被我亲爱的爸比教育了一番。为什么被教育呢?就不得不说我双十一晚上盛怒之下发的那条朋友圈了。

删掉了那条用我铁锤哥的话来说,就是充斥着“污言秽语”的朋友圈,现下决定好好反思自己。首先我得想想为什么当时情绪激动?

特别喜欢的衣服没买到
先去下单一个包,结果衣服没买到,包大把的有

这两点总结起来就是:结果超出了我的预期

几个礼拜前,我把喜欢的东西一件一件的加入购物车时,潜意识里就觉得,这是我的。我没有在脑子里设想如果买不到会怎样,所以当这一幕真正发生的时候,对我的冲击就很大,激动,着急,愤怒就随之而来了。

因此我理解这种情况下保持冷静的大前提是,提前预想多个场景,有备无患。

当然不能很好的控制情绪也有生理上的原因,比如上次和A,B去拔火罐,我和A明显的肝火旺盛,火红火红的一片,B就是浅浅的粉色,生活中B的确是个不瘟不火的妹子。这个就因人而异,只能在作息和饮食等方面自我调理。

人和其他动物的区别是,人需要为自己的言行负责任,我们老说长大了长大了,那么至少,从现在开始,努力保持冷静,好吗?

  蒋征毕业于清华大学和香港中文大学,分别获得工科学士学位和MBA工商管理硕士学位。蒋征扎实的理工科知识结构,形成了他学院派的投资风格,他喜欢剥茧抽丝地寻找套路清晰、模式可以复制的投资策略,他偏好于采集信息建立模型,再等待合适的买点。

  “市场永远是不确定的,我们能够确定的只是自己的投资策略。”性格决定投资风格,蒋征沉稳的个性决定了他稳健的投资思路,“我一直力求避免将自己置身于必须在瞬间作出决策的境地,因为要在很短的时间内作出决策,出错的概率比较大。”在这样的逻辑下,蒋征表示自己在投资时会留出一定的安全边际,操作不会太满太绝对,而留有一些回旋的余地。

  这种投资风格决定了他所管理的基金短期业绩并不会太冒尖,但长期胜出的概率就大一些,时间将证明稳健投资的价值。对短时间的成败得失,蒋征持一种淡然的态度。

  蒋征坦言,这种淡然并非与生俱来的,而来源于长时间的经验与积累。蒋征说:“年轻时,大家都容易自大一些,相信自己有能力把握市场,因此初入市时,难免会有与市场较劲的事情。”但时间是最好的磨平性格棱角的工具,在经历了多次市场风浪之后,单纯为了显示自己能力而与市场对着干的情况会逐渐减少。“时间长了,你就会明白,投资是在市场中博弈,但这种博弈不是单纯的反向操作。当了这么多年的基金经理,我性格已有较大改变,虽然骨子里的一些东西还在坚持,但已少了年轻气盛的盲目。”蒋征淡淡地表示。

  除了经验,对事业的热爱,是蒋征始终贯彻自己投资理念的驱动力。“我就是喜欢这一行,喜欢一家接着一家地去上市公司调研,了解这些企业的生产模式及流程,我觉得这是非常有意义的活动。”蒋征的工作重心是研读报表和到上市公司实地考察。
现在,他依旧保持每天早晨7点半就到公司看资料、报表,天天如此。

  蒋征的这种风格正是海富通整体风格的体现,那就是追求长期累计的乘数效应,而不是冒额外风险去赌短期业绩。

  海富通投研人员相当稳定,作为股票组合管理总监,蒋征表示,这主要得益于公司的整体氛围,“我们追求长期累计业绩靠前,而不会去博短期排名,大家理念一致,也较有归宿感。”

  由单兵独战到团队协作