约6个月后的国美总部,没有了8月23日公布2010年上半年业绩时的紧张和森严戒备。

有谁曾想过,在去年“9·28”国美股东大会获得胜利的陈晓,会这么快就离开国美?本报周一率先独家披露的陈晓离职一事终于尘埃落定,国美电器(图片 1查看地图)昨日晚间公告,陈晓辞去国美董事会主席一职。

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月28日晚间18点30分,在推迟了大约30分钟之后,国美电器2010年业绩发布会正式举行。新任国美电器董事局主席张大中与总裁王俊洲、副总裁邹晓春、非执行董事竺稼和CFO方巍共同出现,这也是3月9日张大中就任国美董事会主席以后首次公开亮相。

接任者出乎业界的意料,他不是国美现任总裁王俊洲。原大中电器(图片 2查看地图)创始人张大中将出任国美非执行董事及董事会主席。

针对国美已经卸任的前董事局主席陈晓,张大中首次表态,“国美有3任董事局主席,我和以前的黄先生和陈先生都是朋友,我与陈先生在经营策略上不会有大的原则性变化,我只想让国美发展更快。”

真相透视

国美电器2010年财报显示,国美电器2010年销售收入为509.10亿元,同比增长19.32%。此外,王俊洲还公开确认,此前一直盛传的“孙一丁离职”一说已经成为现实,“孙总由于个人和家庭原因已经向公司提交了辞呈。”

黄家不依不饶要“炒”陈晓

“局外人”张大中

国美昨日晚间公告,陈晓辞去国美董事会主席、执行董事、执行委员会成员兼主席及授权代表职务,孙一丁辞任国美电器执行董事,继续留任国美电器副总裁职务。

以国美董事局主席身份首次公开亮相的张大中对媒体坦言,自己离开连锁行业3年多的时间,“终于离开了竞争激烈的连锁业,自己过着轻松的生活”,但已经是“局外人”。

国美董事会还宣布委任张大中为国美电器非执行董事及董事会主席,以及委任李港卫为国美电器独立非执行董事。

新上任的张大中表示,自己并不负责具体的业务,只在公司战略层面进行把关。“不过,我至少也从事了将近30年的连锁工作,国美现在赋予我的任务,应该提出更多建设性的意见,这符合本人的特点。”

而以黄家代言人身份入阁的邹晓春则获委任为国美电器授权代表,以取代陈晓。现任总裁王俊洲的名字则出现在了公告的署名栏。

而记者注意到,随着3月9日陈晓、孙一丁退出国美董事会,和张大中、李港卫的加入,国美董事会的各方势力发生了微妙的变化。有熟悉国美的人士对记者分析,现在各方势力具体体现为:大股东阵营包括邹晓春、黄燕虹、伍建华、张大中;贝恩方面则包括:竺稼、
IanAndrewReynolds及王励弘;王俊洲、魏秋立,独立董事史习平、ThomasJosephManning、陈玉生、李港卫则被视为保持中立的一方。

虽然官方给出的陈晓离职的原因是“更多时间陪伴其家人”,但分析普遍认为这与黄家不依不饶要“炒”掉陈晓是分不开的。

值得注意的是,黄氏家族代表邹晓春首次出现在国美业绩发布会现场,但是并未发言。

在去年“9·28”国美股东大会上,黄光裕提出的五项动议有四项没有获得通过,其中撤销陈晓董事局主席的动议以51.89%票数反对,被国美股东们否决。

外界传言,“张大中仅是国美董事会中的过渡性人物”,张大中回应道,国美是一个久负盛名的公司,担任国美的董事局主席是很多企业家都梦寐以求的事情,我非常高兴担任这个差事,“自己也不知道将会工作多长时间,这要看我未来努力的程度和大家的评价,希望多多益善。”

不过黄家要换掉陈晓的态度坚决,即使在股东大会上一败涂地,黄光裕的发言人仍强硬表示,“我们不会长期同意一个我们不信任的人掌管国美,尤其是我们自己的资产。”

孙一丁即将离任

此后风云突变,股东大会上获得胜利的陈晓不得不接受黄家代言人进入国美董事会的现实。去年11月,国美电器与大股东黄光裕持有的Shinning
Crown达成谅解备忘录,建议董事会委任邹晓春和黄燕虹分别担任国美电器执行董事和非执行董事。

相比张大中的乐观表态,曾经在去年8月23日出现在国美半年业绩发布会现场的孙一丁昨天并未出现。国美总裁王俊洲对媒体确认,“孙总由于个人和家庭原因已经向公司提交了辞呈。”

而关于“陈晓离开”从此时开始在业界盛传,“事实上,黄家代言人的入选与陈晓离开都是去年11月双方达成谅解备忘录的内容”。陈晓也获得了包括“体面离开”和“相当补偿”等回报。

更多国美高管不愿对此事进行表态。有国美内部人士在接受《每日经济新闻》记者采访时表示,“孙总的业务能力是很强的,也很有个人魅力,他的离开确实是国美的一个损失。”当记者拨通孙一丁的电话提出采访要求时,他略显疲惫地告诉记者,“对不起,这些事情我不想接受采访,现在也不会接受采访。”

贝恩倒戈转投黄家怀抱

净利增速39.25%

更为重要的是,被视为陈晓“同盟”的贝恩资本姿态也发生了微妙的变化。在现实的利益面前,贝恩选择了弃守。“作为投资者,贝恩看重的当然是获益,而黄家的不依不饶让贝恩也看到,如果陈晓不离开,国美就很难稳定”,业内人士分析。

“陈晓时代”的最后一份国美年报,交出了一份让管理层颇为满意的答卷。

事实上,贝恩是陈晓在诸多投资者中选择出来的,正是出于这一层关系,在黄光裕家族提出“只反陈晓、不反贝恩”的态度后,贝恩仍坚定站在陈晓一方。不过随着黄家与贝恩的沟通次数增加以后,贝恩倒向黄家已越来越明显了。

根据国美电器2010年财报,国美电器2010年销售收入由426.68亿元增至509.10亿元,同比增长19.32%。主营业务利润由2009年的
17.04亿元上升58.80%达到27.06亿元。归属于母公司股东的净利润由14.09亿元增长至19.62亿元,同比增长39.25%。

更为重要的是,贝恩的获益与国美股价直接相关。以国美昨日2.77港元收盘价计算,不计贝恩资本的债券利息收益,贝恩资本投资国美电器的股权目前价值45.17亿港元,按贝恩资本与国美电器的转债利率协议,截至本次转股前,国美电器付息两次,贝恩利息收入约1.8亿港元。以贝恩资本在国美电器18.04港元投资计算,目前贝恩资本净赚28.93亿港元(约合人民币24.35亿元),投资近两年收益率达1.6倍。

相比过往,国美电器的综合毛利率进一步上升,达到18.39%,而在2010年半年报发布时,这一数字为17.04%。

还有说法称,张大中出山与贝恩也不无关系。有业内人士称,大中电器被国美收购后,并没有被打包进上市公司里,而作为大中电器创始人的张大中可帮助稳定非上市门店和上市门店之间的关系,“张大中可能会承诺将非上市门店纳入上市公司中,让贝恩资本获得收益”。

苏宁电器于2011年3月15日晚间发布公告显示,2010年,苏宁合计新开连锁店408家,实现营业总收入755.05亿元,比上年同期增长29.51%;实现归属于母公司股东的净利润40.12亿元,比上年同期增长38.82%。

黄陈恩仇录

业内人士指出,国美还有大中及400余家非上市门店,从营业收入和净利润来讲,不能与苏宁相比,“但是去年国美经历了董事会之争还能有这样的利润增速,算是比较难得的。”

2010年5月11日,管理层和大股东的矛盾浮出水面:黄光裕突然发难,否决贝恩投资三名管理人士为国美电器非执行董事;陈晓为首的国美电器董事会当晚重新委任贝恩的三名人选加入国美董事会。

记者注意到,国美始终在强调包括国美、大中、永乐、三联等在内的“大国美集团”整体业绩仍始终保持着行业老大地位。国美电器人士表示,国美上市门店826
家,经营收入509.1亿元,单店平均产出6164万元。加上大中59家未上市公司门店一共是494家,如果以同样的单店经营能力计划,那么非上市门店销售规模达到304亿元,加上上市门店的509.1亿元,总体达到813.1亿元,整体销售规模超过苏宁。

2010年6月28日,陈晓辞去国美电器总裁一职,但继续担任公司主席兼执行董事,王俊洲出任总裁。