截止7月10日,美国国债实时钟上显示的债务总额连跳三级超过22.45万亿美元,而二年前,显示的数字才为19.85万亿美元,另根据美联储最新编制的报告显示,美国金融体系的债务现已达到72万亿美元。

根据我们长期对去全球美元化进程的观察,目前,包括中国、俄罗斯、德国、印度、伊朗、越南等33国或已开始去美元化,其中方法包括增加非美元货币储备;区域间开展广泛的本币化结算;不断降低石油美元使用概率等等。此外,截至今年一季度最后一个月时,中国、俄罗斯、德国、加拿大等10国央行不同程度地减持了美债。

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这都表明,在美国经济不断远离全球经贸和美元信用不断下降的过程中,全球多国或也正在远离美元。事情的最新进展是,俄媒RT于当地时间6月15日报道,俄罗斯与欧盟经贸正热衷于转向本币进行相互交易,而远离美元。

而这背后正是近半个世纪以来,美元充当着全球储备货币的角色,并通过美债投资品的形式成为各国央行的核心储备资产,但现在,持有万亿美元美债的意义与往日已经不可同日而语,数据显示,美债的两个最大债权人早已在放缓美债的投资速度。

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俄财政部长与欧盟能源联盟副主席都表示,俄和欧盟热衷于迅速将卢布和欧元的使用扩大到双边支付。特别是在能源资源方面,本币化结算正在进入日程。值得注意的是,欧盟委员会在去年就提出了一项倡议,旨在提升欧元在战略能源领域的作用,是为了挑战美元的主导地位。俄发言人安德烈拉夫罗夫稍早前也表示,更广泛地使用卢布和欧元对双方都有利,因为它可以减轻俄罗斯和欧洲企业面临的风险。

美国国债钟提醒人们债务永远不会消失/ 来源NYC

显然,欧盟在与俄经贸间去美元化或正在按既定的目标行进。事实上,近期美国经济的一项举措或也正在助推欧盟与俄共同致力于去美元化。这就是美国联邦近期表示,仍在考虑采取限制阻止俄到德国的天然气管道Nord
Stream 2的基础设施的实施,因为这一管道将使俄天然气扩大对德国的出口。

7月10日,美债再次被投资者抛弃,空头创新高,美国10年期基准国债收益率上涨1.73个基点,报2.0648%,两年期美债收益率上涨1.66个基点,报1.9066%。五年期美债收益率上涨2.33个基点,报1.8789%,美债价格与收益率成反比,这些数据都意味着市场从当前的避险资产中撤出,本周二,美国股市扭转了跌势就是这个逻辑。

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据美国商品期货交易委员会美债持仓周报数据显示,7月7日当周,投机者所持美国国债期货净多头头寸减少15,555手合约,至635手合约,另外,摩根大通在7月9日对其美债客户调查显示,多头占比下降6个百分点,空头比例增加2个百分点至新高,活跃客户多头比例减少30个百分点,触及4月1日以来最低。

能源货币专家认为,美国经济为了达到能源出口的目的,滥用石油美元的地位已堪称到了极致。美国欲对俄德间的天然气管道限制的做法,无非是为美国的液化天然气能够更多对德国及欧洲多国出口而让出空白。不过,这样一来,则加速了欧洲多国对美元的反感,再结合俄此前提出的非美元货币全球构想,欧盟与俄经贸间去美元化或水到渠成。

正如下图数据所示,目前,外资买美债的速度和规模随着美债收益率不断上升出现下降趋势,据路透社报道,为填补美国联邦赤字,美国财政部正在不断提高美债发行规模,然而市场却意外的降低了购买参与度。

不仅如此,事情的另一个进展是,根据俄央行负责人的说法,一些国家的银行正计划参与俄罗斯开发的汇款网络SPFS,该网络可替代传统的SWIFT系统。俄央行数周前就宣布,该国替代SWIFT取得了“重大进展”。我们知道,过去数十年间,美元对SWIFT支付系统呼风唤雨,几乎可以随意限制一些地区间的货币交易,对全球多个石油国的限制正是如此。显然,绕开美元主导的支付系统是全球去美元化的重要一环。

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美国财政部5月国际资本流动报告

事实上,美国的传统盟友德国、法国也致力于开发规避美元的全新支付系统INSTEX,以继续交易伊朗等受到美元限制的原油,法国财长勒梅尔表示,“让欧元在国际上发挥更大的作用”。而在此之前,欧洲央行、德国、法国、意大利的央行分别宣布将人民币列为外汇储备。德国央行一位负责人称,选择将人民币列为外汇储备,是由客观现实情况决定的。

我们通过对过去数月美国财政部公布的国际资本流动报告的查询(美债持仓数据会有两个月的延迟),发现在近一年的多数月份包括中国、俄罗斯、日本、德国、英国、法国、加拿大在内至少20大美债外国买家纷纷减持了美债,其中,外国央行已经连续第七个月抛售美债,4月外国持有美国公债规模从3月的6.473万亿美元降至6.433万亿,2月更是环比减少了1570亿美元持仓,是过去11个月里第十次减持,期间共减少了2520亿美元持有。

这也从侧面说明,在全球去美元化进程中,国际化趋势不断加强的人民币或正发挥重要作用,这在原油人民币期货一年多以来的被认可度上就可以说明问题。比如,中国一家石油企业去年已签署了首笔以原油人民币期货计价的中东原油进口协议,并计划签署更多此类协议。目前,原油人民币期货已成为全球三大原油期货之一,美国交易员开始频繁盯夜盘更加说明其市场占有率,而在此之前亚洲交易时段相对冷淡。